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Archive for the ‘Psicología Inversora’ Category

El mundo de la inversión, y no tanto de las finanzas personales y familiares, es uno de esos círculos en los que se encuentran escasos recursos que ayuden al ahorrador a poner a trabajar su dinero y, sin embargo, está repleto de malos consejos y falacias que provocan una metedura de pata tras otra del inversor particular, con el consiguiente perjuicio para el rendimiento de su cartera.

Mi opinión personal ya la sabes, y es la de leer los libros cuya principal misión es ayudar a los ahorradores e inversiores a conseguir sus objetivos, y a entender un poco mejor el funcionamiento de la industria de la inversión en los mercados. En 52 libros para 52 semanas: los 10 mejores tienes mi selección personal. Entre lo aprendido con la lectura y estudio de estos libros y comparándolo con el Máster que realicé en su día sobre mercados bursátiles y derivados, no tengo ninguna duda de quedarme con lo primero. Creo sinceramente que no existen mejores lecciones que las que he recibido de Bogle, Browne, Bernstein, Cipolla o Joe Domínguez.

Aunque pueda parecer lo contrario, el inversor novato debería evitar estas fuentes de dudosa validez:

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El ruido de los mercados financieros es ensordecedor. Posee tal capacidad de hipnosis que lo convierte en un arma letal para el pequeño inversor, tanto por su potencia de emisión como por la capacidad de engaño de sus mensajes.

Pero la cartera boglehead posee una defensa pasiva muy efectiva contra este tipo de fenómenos, que permite al inversor mantener la calma y realizar una lectura sensata de la situación del mercado, evitando con ello una toma de decisiones precipitada y ruinosa. Esta defensa no es otra que la revisión esporádica de los porcentajes que definen la cartera actual y los porcentajes objetivos de la misma. Fíjate en la situación actual de mi cartera desde que el pasado noviembre quedara balanceada:

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En los comentarios de la entrada anterior se generaron una serie de dudas y temores acerca de la seguridad de nuestras inversiones depositadas en las cuentas globales usadas por los brokers para la compra de fondos y acciones internacionales, también llamadas cuentas ómnibus.

Estas cuentas facilitan la operativa y mantenimiento de nuestro banco o broker a la hora de realizar las transacciones de los activos no domiciliados en España que les pedimos que nos compren y vendan. De ese modo, las comisiones se ven rebajadas y el cliente sale, en principio, beneficiado.

Pero no todo es de color de rosa. Las cuentas ómnibus ofrecen ciertos temores latentes que nadie es capaz de aclarar con rotundidad y seguridad. Después de realizar un repaso a la información existente en internet, te voy a mostrar lo que me ha parecido más interesante.

Cajastur realiza un aviso bastante completo y honesto de los riesgos en esta hoja informativa que te resumo aquí:

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Borja Vilaseca, autor de El Sinsentido Común, comienza la introducción de su web personal con estas palabras:

No te creas nada de lo que leas en esta web. Está demostrado que el lenguaje escrito es el menos efectivo de todos los que utiliza el ser humano para comunicarse. El significado de cada palabra viene determinado por la interpretación subjetiva de cada lector. Por eso, en la medida que puedas, verifica la información que se detalla a través de tu propia experiencia. Además,  la sabiduría que buscas no la encontrarás en éste ni en ningún otro portal sobre la condición humana y el sentido de la existencia. Todo lo que necesitas saber está dentro de ti. Tú eres el profesor y el alumno: el puente entre ambos es lo que vas aprehendiendo a lo largo de la vida. Más que nada porque no hay maestros, sólo espejos donde verse reflejado.

Después de leer esto, no puedo más que sentirme totalmente identificado. Me habrás leído montones de veces que, aunque puedan gustarte las entradas que lees en este blog, nunca debes hacer caso al cien por cien de lo que digo, y, en vez de tomar mis palabras como consejos, es mucho mejor que las tomes como inspiración para buscar el aprendizaje que te llevará a ser mejor inversor.

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Menudo recibimiento he tenido de Mr. Market después de que rebalanceara mi cartera los días próximos a mi cumpleaños. Había dejado la cartera ajustadita, con sus porcentajes bien controladitos, pero llegó el tio del mazo y la volvió a liar parda.

Este es el track de mi cartera desde el día del rebalance anual hasta el pasado viernes:

Mola como se las gasta el Señor Mercado ¿eh? Su senda bajista de los últimos días hizo que mi cartera, a día 28 de noviembre, tenga el siguiente reparto:

Como ves, la renta variable volvió a quedarse descolgada de su porcentaje objetivo (74%), y la renta fija ha ganado más peso del que debe. Los únicos mercados que aguantan fuerte la embestida son USA y Pacífico, mientras que Europa y Emergentes se la están pegando violentamente.

La buena noticia es que no hay que preocuparse ni lo más mínimo, y que no se tienen que tomar ningún tipo de medidas. En lo único que hay que pensar es en:

1. No hacer ni puñetero caso a los movimientos alocados del mercado.

2. Si se abarata, tanto mejor. La próxima vez que compre, adquiriré más participaciones de los fondos por el mismo precio.

3. Si subiera como la espuma sería perjudicial para mi plan de inversión de largo plazo, ya que en los siguientes años compraría caro, aunque el rebalance me ayudara a moderar la compra de activos sobrevalorados.

4. 10 días en el largo plazo son como una gota de agua en el océano, tienen una repercusión cercana a cero.

Es importantísimo no perder la perspectiva del largo plazo para que este tipo de excentricidades bursátiles de corto plazo no te afecten en tu camino a la prosperidad financiera. No te dejes amedrentar.

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En mi corto recorrido a través de la inversión y tras la modesta experiencia adquirida en estos años, no hay nada que me provoque más temor que las modas de los activos que parecen lo mejor que hay. En los últimos tiempos, hay un producto que parece ser la panacea de la seguridad para tu dinero: el bono de Noruega.

He aquí la masa de agua que va moviendo el tsunami:

La fórmula de los más ricos para seguir ganando dinero. Así de gráfico fue el titular del diario cinco días de hace unas jornadas. Tocan retirada del euro y fuga hacia otras divisas con artículos bastante gráficos como éste. ¿Quién se puede resistir a hacer lo mismo que hacen los supuestos ricos?

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Aunque tuviésemos una salud financiera que nos permitiera renunciar a un empleo remunerado, que limite nuestra felicidad y atente contra nuestros valores, a menudo no somos capaces de librarnos de esa pesada losa, ya que el riesgo y el miedo de vernos en problemas pesa aun más, y nos hemos acostumbrado a relacionar nuestra identidad con nuestro trabajo.

Si no te sientes identificado con este primer párrafo, te felicito, tienes una fuerte y envidiable personalidad. Si te ves reflejado, probablemente el resto de la entrada te sea muy familiar.

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